katerina@baeva.finance
+7 (929) 668-58-98
soxic6
 

Записаться на консультацию

Желаемый формат

подписаться на рассылку
'Условия и положения'
Фильтр по темам

Как инвестировать в индексный фонд S&P 500?

Как инвестировать в индексный фонд S&P 500?

Как инвестировать в индексный фонд S&P 500?

Две фигурки игрушечных человечков собирают из кубиков слово Index

Тема, как инвестировать в S&P 500, оказалась неожиданно популярной в моем инстаграме, поэтому решила написать статью.

Напомню, что S&P 500 – это корзина из примерно 500 (иногда чуть больше, иногда чуть меньше) акций крупнейших американских компаний. Помимо размера, для включения в индекс компания должна показать прибыль на протяжении 4 кварталов подряд и удовлетворять некоторым дополнительным требованиям по ликвидности и доле акций в свободном обращении.

Есть ряд компаний, которые давно подходят по критерию размера, но при этом не включаются в этот индекс, поскольку остаются убыточными. Так что, вопреки широко распространенному убеждению, индекс S&P500 не является покупкой “всего рынка”. Ну или, как минимум, не совсем всего.

Теоретически можно «набрать» его отдельными акциями на Санкт-Петербургской бирже или на брокерском счету у зарубежного брокера, но это достаточно трудоемко. Потом надо будет следить за изменениями индекса, продавать акции, которые выходят из индекса, докупать новые, но самое главное – потребуется значительная сумма денег.

Поэтому самый простой и доступный способ – купить индексный фонд S&P 500. Сразу скажу, что у данной статьи нет цели определить лучший способ или лучший фонд, цель статьи показать возможности, их достоинства и недостатки, а также порог входа для каждого варианта, что немаловажно.


ПИФ на индекс S&P 500

Можно вложить деньги в ПИФ на индекс S&P500, например в «Сбербанк-Америка». Внутреннее устройство данного конкретного фонда довольно занятно. Так, например, в справке о стоимости чистых активов за 1 квартал 2020 года указано, что 85% активов фонда вложено в биржевой фонд SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY) − крупнейший зарубежный биржевой индексный фонд, реплицирующий индекс S&P500 (в который, кстати, вполне можно инвестировать и самому напрямую, без посредника в виде УК Сбербанка).

Однако 12,83% активов вложены в отдельные акции. Состав акций напоминает первую десятку индекса, но не точно. В чём была идея авторов, не понятно, так как фонд SPY уже содержит в себе все необходимые активы в правильных долях, добавление еще отдельных акций приведет к тому, что вес некоторых эмитентов в составе фонда будет больше, чем в индексе.

Свинья копилка с удивлением смотрит на график

Особенно странно добавлять акции именно из первой десятки, поскольку индекс S&P 500 часто критикуется как раз за перекос в сторону топовых эмитентов. Так что если этот фонд вдруг начнет себя вести совсем не так, как индекс, которому он вроде бы следует, − не удивляйтесь.

Пай фонда на 28.05.2020 стоит 2044,37 рублей. Вложить можно онлайн через приложение Сбербанк онлайн от 1000 рублей (то есть фактически от 1 пая) или в офисе от 15000 рублей. Таким образом, главное преимущество этого метода − очень низкий порог входа. Начать инвестировать можно практически с нуля.

Крупным недостатком являются высокие комиссии. Если обратиться к правилам фонда, то можно увидеть:

  • Вознаграждение УК до 2% от стоимости чистых активов в год.
  • Расходы по спецдепозитарию, регистратору и аудиторской компании до 0,15% от стоимости чистых активов в год.
  • При продаже (погашении) предусмотрена скидка, т.е. на этот процент будет уменьшена стоимость пая. Скидка зависит от времени владения паем (менее 180 дней – скидка 2%, от 181 дня до 732 дней – скидка 1%, более 733 дней скидки не будет);
  • При покупке предусмотрена надбавка, т.е. процент, на который будет увеличена цена пая относительно стоимости чистых активов. Надбавка зависит от суммы инвестирования и способа покупки пая. В основном, при инвестировании до 3 млн. рублей надбавка будет 1%, если же инвестировать более 3 млн. рублей, то надбавка будет 0,5%.

Итого, если владеть ПИФом менее полугода и инвестировать менее 3 млн. рублей, то комиссия составит до 1%+2,15%+2%=4,15%, что, конечно, очень много.

При длительном сроке владения, если не учитывать надбавку при покупке, комиссия составит от 2,15%, и это без учета комиссии самого фонда SPDR S&P 500 ETF, которая составляет 0,09% в год.

К плюсам данного способа можно отнести:

  • Небольшой порог входа, на данный момент это всего 2050 рублей.
  • Простоту покупки (не надо осваивать брокерский терминал или мобильное приложение брокера).
  • Если непрерывно владеть ПИФом три года, то можно получить освобождение от налога на прибыль при погашении пая в размере до 3 млн. в год.

Основной минус – это высокие комиссии, и этот минус может свести на нет все результаты от инвестиции. К другим минусам можно отнести то, что заранее неизвестна цена покупки и продажи индекса, так как заявка исполняется несколько дней.


Купить БПИФ или ETF на московской бирже

Прогресс не стоит на месте: с недавнего времени можно купить БПИФ от крупных УК: «Сбербанка Управление активами», «ВТБ-Капитала», Finex и других. Хочу рассмотреть два фонда, потому что они немного отличаются.

Первый фонд (SBSP) от «Сбербанка Управления активами» вкладывается непосредственно в акции, входящие в индекс, а не в зарубежный индексный фонд. При этом комиссия за управления максимально может доходить до 1% в год. По сравнению с комиссией ПИФа это гораздо меньше, но вот если сравнивать с зарубежными конкурентами, например, с уже упомянутым выше биржевым фондом SPY, комиссия которого 0,09%, то это много. Стоимость пая 01.06.2020 1123,2 рубля.

Плюсы:

  • Небольшой порог входа - 1200 рублей.
  • Простота покупки через любого брокера.
  • Можно купить на ИИС.
  • Можно получить освобождение от налога на прибыль в размере 3 млн. рублей за трехлетнее владение.
  • Умеренная комиссия.

Основной недостаток − нехватка информации. То есть сложно сделать вывод о потенциальной ошибке слежения, разнице между стоимостью чистых активов и ценой пая, а также по среднему спреду стоимости покупки и продажи.

Абстрактная картинка на тему ETF

Также можно рассмотреть ETF от Finex FXUS. Это индексный фонд на индекс Solactive GBS United States Large & Mid Cap Index NTR, то есть не совсем S&P 500, но данный фонд вполне может быть альтернативой индексному фонду на S&P 500. Один пай по состоянию на 05.06.2020 стоил 3930 рублей. Комиссия за управление 0,9% в год, а ошибка слежения за индексом 0,74%. Показатели чуть лучше, чем у конкурентов. Дивиденды автоматически реинвестируются обратно в фонд.

Многие плюсы похожи с плюсами остальных БПИФов:

  • Небольшой порог входа - 4000 рублей, хотя он и чуть выше, чем у некоторых конкурентов но все равно очень низок.
  • Простота покупки через любого брокера.
  • Можно купить на ИИС.
  • Можно получить освобождение от налога на прибыль в размере 3 млн. рублей за трехлетнее владение.
  • Умеренная комиссия.

Но есть и специфические плюсы:

  • Фонд зарегистрирован в Ирландии и соответствует требованиям европейского свода правил UCITS (Undertakings Collective Investment in Transferable Securities). Поэтому раскрытие информации гораздо лучше и вызывает больше доверия, чем у БПИФов.
  • Надзор европейских регуляторов гарантирует более жесткие требования к фонду.

К минусам можно отнести некоторую эксклюзивность работы Finex на российском рынке, поскольку ETF обращается на московской бирже в качестве акции иностранной компании, такую конструкцию теоретически могут запретить.

Индекс, на который ориентируется FXUS, отличается от S&P 500, а сама компания Финэкс гораздо меньше Сбербанка или ВТБ, поэтому более вероятно сворачивание ее деятельности или закрытие каких-то фондов. К примеру, относительно недавно компания закрыла несколько своих непопулярных фондов на индексы Австралии, Японии и Великобритании.


Инвестировать через зарубежную страховую компанию

Фигурки двух игрушечных человечков сидят на сопке монет

Если есть возможность инвестировать от 100 долларов в месяц в течение длительного срока 5-25 лет, то можно инвестировать через зарубежную страховую компанию. С россиянами работают три страховые компании: Investors Trust, RL360 и Hansard.

Расскажу, как это работает на примере Investors Trust и программы Evolution.

Можно заключить полис страхования жизни на 5-10-15-20-25 лет и ежемесячно, ежеквартально или ежегодно вносить одинаковую сумму. В год должно быть минимум 1 200 долларов и для минимальной суммы минимальный срок 10 лет. Регулярные взносы инвестируются в выбранный портфель из фондов, в том числе это может быть европейский биржевой фонд компании BlackRock на индекс S&P 500 − фонд iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD. Комиссия этого фонда за управление 0,07% годовых.

Но не спешите радоваться, низкие комиссии самого фонда компенсируются высокими комиссиями страховой компании:

  • Административная комиссия 1,9% в 1-10 годы, и 0,35% начиная с 11 года программы от портфеля.
  • Плата за полис 7 долларов ежемесячно (84 доллара в год).
  • 0,125% в месяц от оценки портфеля (1,5% в год).

Важно заметить, что для дисциплинированных клиентов, а также тех, кто вносит больше 1 800 долларов в год предусмотрены бонусы:

  • При инвестировании 1 800 – 3 600 долларов в год, компания добавляет 1% к взносам (3 600 -5 400 долларов – 2%, 5 400 – 7 200 долларов – 3%, 7 200 – 13 500 долларов – 4%, и для сумм взносов более 13 500 добавляется 5%).
  • На десятом году полиса, при регулярных взносах без пропусков компания возвращает 7,5% всех взносов, а на 15, 20 и 25 году, соответственно, возвращает 5% взносов за предыдущие 5 лет.

Эти бонусы значительно снижают влияние комиссий, но только для дисциплинированных клиентов.

К плюсам данной программы можно отнести:

  • Доступ к рынкам через зарубежную юрисдикцию. Это снижает риски зависимости от России, т. к. получается географическая диверсификация не только по активам, но и по посреднику;
  • Инвестиции с относительно маленькой суммой, с которыми инвестирование через зарубежного брокера может быть невыгодно из-за накладных расходов.
  • Для недисциплинированных людей автоматические списания, которые вынуждают копить.
  • Защита от претензий третьих лиц и раздела при разводе.
  • Легкая передача по наследству.
  • В течение срока действия программы не надо подавать налоговую декларацию.

Ради легкой передачи по наследству конструкция через страховую компанию и была придумана. В случае зарубежного брокерского счета это гораздо более сложный вопрос.

Но естественно есть и минусы:

  • Высокие комиссии страховой компании, которые будут «съедать» существенную часть доходности.
  • У инвестора, вступившего в такую программу, появляется, по сути, долгосрочное обязательство, да еще и в валюте. Если на момент открытия программы регулярный взнос комфортен, то не факт, что так же будет через 5 или 10 лет.
  • Низкая ликвидность программы: в зависимости от срока, который прошел от начала, деньги из программы либо вообще нельзя вывести, либо надо оставить 1 200 долларов, а остальное можно вывести, но при этом комиссии будут списываться согласно плановым внесениям.

Вложение в биржевые фонды через иностранного брокера

Кубики с буквами ETF лежат на стопках монет

Если уже имеется какой-то капитал, хотя бы 3 000 долларов, то можно открыть брокерский счет у иностранного брокера и купить биржевой фонд. Тут можно выбрать любой биржевой индексный фонд на S&P 500, скажем тот же, SPY (SPDR S&P 500 Index Trust). Стоимость пая данного фонда на 05.06.2020 составляла 319,34 долларов. Комиссия фонда за управление составляет 0,09% процента в год, что гораздо меньше, чем у фондов и ПИФов предоставленных в России.

Но основные затраты будут связаны с брокером. Рассмотрим на примере Interactive Brokers.

  • Перевод денег из России будет стоить от 15 до 250 долларов. Но можно переводить деньги на счет в рублях бесплатно, и менять уже там с комиссией от 2 долларов.
  • Комиссия за покупку-продажу будет составлять 1 доллар или 0,5 цента за акцию, что больше. На практике это означает, что покупки лотами до 20-50 тыс долларов будут обходиться в 1 доллар.
  • Для портфелей от 2 до 100 тысяч долларов будет взиматься ежемесячная комиссия за неактивность в размере 10 долларов в месяц (120 долларов в год). Для портфелей более 100 тысяч долларов комиссии за неактивность не будет, а для портфелей менее 2000 долларов комиссия за неактивность составит 20 долларов в месяц (или 240 долларов в год). Эта величина уменьшается на размер комиссии за операции, которая была удержана за месяц. К примеру, если при торговле возникла комиссия за сделки в 3 доллара, то вместо 10 долларов брокер возьмет 7 = 10 – 3 доллара комиссии за неактивность.

К плюсам данного способа инвестирования можно отнести:

  • Доступ к низкозатратным и разнообразным инструментам (биржевым фондам) американского фондового рынка.
  • Выход в надежную юрисдикцию через надежного посредника, т.е. получаем полноценную географическую диверсификацию.
  • Страховка от банкротства брокера на 500 тысяч долларов.
  • В отличие от страховой компании такой вариант очень ликвидный и не накладывает каких-то обязательств.

Но есть и минусы:

  • Порог входа будет больше, чем в страховой компании.
  • Необходимо будет подавать налоговую декларацию самостоятельно каждый год.
  • Не самый простой способ копить для недисциплинированных людей.

Я, в общем и целом, описала 4 доступных варианта инвестирования в индекс S&P 500. Не все нюансы и особенности я указала, но представление вполне можно получить. Более подробно по последним двум вариантам можно проконсультироваться у меня. У Investors Trust есть и еще одно, на мой взгляд, интересное предложение, как вложиться в S&P 500, причем с защитой капитала и даже с небольшой гарантированной доходностью, но чтобы статья не оказалась очень длинной, я решила про него подробно не рассказывать.

  1. Комментарии (8)

  2. Добавить свои
This comment was minimized by the moderator on the site

Спасибо большое за такую понятную статью? Интересный вопрос очень доступно изложен, то что надо! ???

Юлия
This comment was minimized by the moderator on the site

Спасибо! Стараюсь!

Katerina Baeva
This comment was minimized by the moderator on the site

*одобрительные смайлики выше превратились в знаки вопроса.

Юлия
This comment was minimized by the moderator on the site

Про смайлики поняла, будем ремонтировать.

Katerina Baeva
This comment was minimized by the moderator on the site

Добрый день. А есть ли какая-либо возможность для россиянина вложиться в индекс S&P500, но не ETF? Например, через Вангард или других? Спасибо.

Евгений
This comment was minimized by the moderator on the site

Ну вообще вся статья посвящена этому вопросу... можно вложиться в ПИФ, только дорого. Можно купить биржевой ПИФ на Московской бирже. - это если так чтобы без выхода на зарубежных посредников.

Katerina Baeva
This comment was minimized by the moderator on the site

Екатерина, может я не совсем корректно задал вопрос... Я хочу купить индекс S&P500, но чтобы это был не ETF, не БПИФ. Чтобы это был небиржевой продукт!!! Ваша статья посвящена тому, как вложиться в биржевой индекс различными способами. Даже...

Екатерина, может я не совсем корректно задал вопрос... Я хочу купить индекс S&P500, но чтобы это был не ETF, не БПИФ. Чтобы это был небиржевой продукт!!! Ваша статья посвящена тому, как вложиться в биржевой индекс различными способами. Даже покупка ПИФа "Сбербанк. Америка" - это покупка биржевого фонда SPY (Вы же сами это написали). Остальные способы - это покупка БПИФа или ETFа либо на московской бирже, либо на зарубежной площадке, либо через страховую компанию, либо через ПИФ. А мой вопрос можно сформулировать так: может ли гражданин России прийти, скажем, в компанию Вангард и купить паи индексного фонда, скажем VFIAX? Спасибо.

Подробнее
Евгений
This comment was minimized by the moderator on the site

Нет, напрямую купить взаимный фонд россиянин не может. Взаимный фонд можно купить только через зарубежный инвестбанк, но там вход в банк в зависимости от банка от 200 тысяч долларов (в некоторых от 1 млн долларов), либо через зарубежную страховую...

Нет, напрямую купить взаимный фонд россиянин не может. Взаимный фонд можно купить только через зарубежный инвестбанк, но там вход в банк в зависимости от банка от 200 тысяч долларов (в некоторых от 1 млн долларов), либо через зарубежную страховую компанию вход в страховую от 75 тысяч долларов и там будет минимальный лот 7500 долларов на один актив.

Подробнее
Katerina Baeva
Здесь не опубликовано еще ни одного комментария

Оставьте свой комментарий

  1. Опубликовать комментарий как Гость.
Вложения (0 / 3)
Поделитесь своим местоположением