6 типовых ошибок инвестирования, или почему инвестирование оказывается неудачным

Инвестирование является одним из лучших способов создания и преумножения богатства. Если вы инвестируете на длительный срок, то через некоторое время увидите солидную прибыль и защитите свои накопления от инфляции. Однако не каждая инвестиционная идея хороша, и, если вы недостаточно хорошо понимаете, что делаете, вы можете совершить дорогостоящие ошибки.

Вот моя версия наиболее распространенных инвестиционных ошибок, которых следует избегать. Если вы уже совершили некоторые из них, не думайте, что уже слишком поздно. Как только вы поняли, что ошиблись, вы можете предпринять шаги, чтобы исправить ситуацию – и быть богаче в будущем.

Ошибка 1. Ничего не делать

Бывает так, что есть какая-то сумма денег, но она лежит без дела либо на текущем счету, либо вообще в ячейке. В результате, если мы говорим про длительный промежуток такого хранения денег, не месяц и не два, то эффект от бездействия становится вполне ощутимым.

Ошибка 2. Купить квартиру в кредит

Классическим вариантом инвестиций, который в первую очередь приходит всем в голову, это покупка квартиры в ипотеку. Оставим сейчас за скобками, если квартира нужна, например, в личное пользование или детям. Говорим о ситуации, когда квартира покупается исключительно с инвестиционной целью и для сдачи в долгосрочную (не посуточную) аренду.

Если кто-то в соцсетях спрашивает: «У меня есть 1 млн, куда мне вложить деньги?», то обязательно найдется тот, кто скажет, что надо взять ипотеку и купить квартиру. Ведь квартира всегда пригодится.

Считаем?

Расскажу на примере квартиры, которую я продала. Условия я знаю, что называется, из первых рук.

Итак, у покупательницы было 1,41 млн рублей, квартиру она купила за 7,1 млн рублей, кредит под 10% на 15 лет, ежемесячный платеж 61 тысяча рублей. Риелтора у нее не было, квартира была полностью обставлена и готова под сдачу, т.е. других дополнительных расходов не было.

Такую квартиру можно было сдать за 38 тысяч рублей, коммуналка по квартире была порядка 4 тысяч рублей с учетом капремонта. В среднем из года всегда был 1 месяц простоя. Если считать, что квартира сдается «в чёрную» без уплаты налогов, на руки получается 34 тысячи рублей. Предположим, что за 15 лет не будет ни одного месяца простоя и ремонта, что больше из области научной фантастики.

Сравним два варианта на 15 лет:

• В случае с кредитом собственных денег вносится 61-34=27 тысяч рублей в месяц. В итоге, в конце срока, получается квартира в собственности.
• Во втором случае инвестируем первичный взнос и добавляем к капиталу ежемесячно 27 тысяч рублей. Предположим среднюю доходность на уровне 8% в рублях. В итоге получается конечный капитал 13,27 млн рублей.

Можно конечно предположить, что квартира за 15 лет вырастет в цене в 1,86 раза, но для справки, квартира была куплена в 2007 году за 210 тысяч долларов (доллар был по 25 рублей) = 5,25 млн и продана за 7,1 млн в 2018 году. За 11 лет рост в рублях составил 35%. Про изменение цены квартиры в долларах я скромно промолчу.

Ошибка 3. Искать гарантии

В нашей жизни, а не только в инвестициях, нет ничего гарантированного. Мы всегда оперируем вероятностями, насколько то или иное событие возможно. Правда, не всегда отдаём себе в этом отчет.

К примеру, процент по депозиту в Сбербанке вроде бы гарантирован. Но может ли Сбербанк обанкротиться и не вернуть депозит? Может! Вопрос в вероятности этого события. Интуитивно понятно, что вероятность, что с депозитом в Сбербанке будет всё хорошо, гораздо выше, чем если, например, вложить деньги в МФО. Но и доходность в более стабильном варианте будет кратно ниже. И тут уже вопрос, к какому риску будущей неопределенности инвестор готов и какой риск разумно на себя принять.

С другой стороны, сомнительные предложения часто эксплуатируют наше желание стабильности и гарантий, и предлагают, как бы гарантированные решения, только нюанс заключается в том, что гарантии не срабатывают, когда они нужны.

К примеру, несколько лет назад было очень заманчивое предложение гарантированного, фиксированного дохода 6-10% годовых в фунтах при покупке коммерческой недвижимости в Англии (парковки, склады самообслуживания и так далее). Доход был гарантирован управляющей компанией, дополнительно предлагался обратный выкуп объекта. Предложение выглядело, как очень надежное. Однако на деле оказывалось, что собственник, вложив от 10 тысяч фунтов, получал пару лет свои 6-10% годовых, а после его парковочное место «не сдавалось» и обратный выкуп тоже не происходил.

В результате, он оказывался счастливым обладателем неликвида где-то в чистом поле в Англии, получив всего в лучшем случае 50% своих вложений.

Поэтому, выбирая тот или иной вариант, надо искать не гарантии, а оценивать и сравнивать риски. Другой вопрос, хоть сколько-то точно оценить риск и вероятность наступления желаемого (или не желаемого) события часто очень сложно.

Но абсолютно понятно, что никто бесплатно не будет брать на себя ваш риск, гарантии они всегда, явно или нет, за счёт того, кому гарантии достаются, и настоящие гарантии всегда за счёт более низкой доходности. А вот обратное не всегда верно: вполне может быть высокий риск и низкая доходность.

Ошибка 4. Инвестировать в один актив

Инвестиции на фондовом рынке часто воспринимаются как нечто очень рискованное. Сразу вспоминаются громкие истории банкротств и разорений, как упали акции какой-то компании и не восстановились в течение длительного промежутка времени.

Понятно, что любая самая надежная компания может обанкротиться или серьёзно потерять в стоимости и больше никогда не подняться.

Печально известный банк Леман Бразерс обанкротился с кредитным рейтингом А+, а рейтинг у него был понижен уже по факту банкротства (на 10 ступеней за 1 день).

И тут даже интуитивно понятно, что, имея в портфеле акции или облигации 1-2 компаний, риск не угадать и потерять всё гораздо выше, чем, если в портфеле 500 акций или 500 облигаций. Особенно если мы говорим об акциях 500 американских компаний (самых крупных и обязательно прибыльных, которые и составляют индекс S&P 500). Вероятность того, что акции всех 500 компаний будут стоить ноль, крайне мала по сравнению с тем, что акция одной из этих компаний будет стоить ноль.

Именно поэтому я не рекомендую выбирать один актив, будь то акция Газпрома или квартира в Москве. Я рекомендую инвестировать через фонды акций или облигаций, тогда за совсем небольшие деньги 1000 – 3000 рублей можно купить корзину, состоящую из многих активов.

Правда, обязательно стоит заметить, что фонды тоже надо уметь выбирать. Потому что есть ряд нюансов, особенно на российском рынке. Но, составив портфель из фондов акций и облигаций, а не из 1-2 отдельных акций или одной облигаций, есть все шансы получить риски значительно ниже, а ожидаемую доходность выше.

На этом, собственно, и построена портфельная теория.

Ошибка 5. Выбирать ненадежного посредника

Часто единственный вопрос, которым озадачиваются начинающие инвесторы, это доходность. Могут обсуждать, стоит ли купить какую-то конкретную акцию, а может быть всё вложить биткоины. Но очень редко понимается вопрос, а как, собственно, это будет покупаться.

И это совершенно напрасно. Потому что можно собрать очень консервативный портфель, купив активы через сомнительного брокера или криптовалюту на криптобирже (работа которых законами никакого государства не регламентирована, в отличие от традиционных бирж). И в такой ситуации ошибка с выбором посредника может привезти к 100% потере капитала даже при удачном портфеле.

Поэтому, инвестируя с использованием посредника, например, брокер или банк, надо в том числе (а иногда даже в первую очередь) оценивать риски посредника, а также риски или, наоборот, надежность той юрисдикции, в которой происходит сделка.

Ошибка 6. Искать высокую доходность

Кто ищет чудо, как правило, находит сказочника (с).

Часто начинающие инвесторы откидывают вполне себе разумные варианты для инвестирования, поскольку доходность там «мизерная» и таким способом быстро капитал не приумножить— это ж сколько надо копить-то будет, и попадают либо на высоко рискованные варианты, либо на откровенное мошенничество. В результате вкладываются в один вариант – теряют деньги, в другой вариант – теряют деньги, в третий вариант – и снова теряют. Дальше либо продолжают искать грааль и продолжают терять, либо разочаровываются и остаются уверенными, что всё это сплошь обман и развод.

А все дело в том, что аксиома инвестирования, что высокая доходность всегда означает высокий риск. И надо оценивать не только насколько велика доходность, но и какова вероятность её получить, а заодно сколько можно потерять.

Как вам такая стратегия инвестирования – покупать лотерейные билеты?

Вы покупаете лотерейный билет, например, за 100 рублей и можете выиграть 600 тысяч рублей, при этом тираж 1,3 млн. билетов. В таком случае максимальная доходность 600 000 %, но вероятность выиграть 1/1 300 000, то есть что-то около 0, соответственно вероятность потери всех «вложений» почти 100%. Не очень вариант, да?

Часто вероятность определить точно достаточно сложно, но всё равно можно подумать о соотношении принятого дополнительно риска и дополнительной доходности.

Реальный пример. У клиентки была облигация, приносящая 6% в долларах купонного дохода, эта облигация составляла 100% портфеля. Но кредитный рейтинг компании был низкий, т.е. вероятность того, что компания обанкротится и не вернет вложенные деньги, была вполне реальной (а не гипотетической). При этом на эти же деньги можно было купить паи биржевого фонда (корзина из 150 высокодоходных облигаций с аналогичным кредитным рейтингом), который приносил 5% доходности. Тут вероятность полной потери капитала и того, что все 150 компаний одновременно обанкротятся была несоизмеримо меньше. Т.е. за прибавку 1% дохода в комплекте шла вполне реальная возможность 100% потери капитала. Стоит ли оно того или нет, решать надо инвестору при сравнении различных вариантов.

Мой совет не гнаться за высокой доходностью. Это другой полярный вариант относительно поиска гарантий. Нужно искать «золотую» середину, ну и включать критическое мышление, конечно.